腾讯已经向搜狗发出了私有化收购邀约

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　　文/怪盗团团长裴培

　　来源：互联网怪盗团（ID：TMTphantom）

　　昨天（2020年7月27日），腾讯已经向搜狗发出了私有化收购邀约。如果不出意外，搜狗应该会很快被腾讯收购整合。本怪盗团当然不掌握什么内部信息，也不清楚腾讯管理层具体的想法。不过在我看来，这次收购至少应该包含了如下三层含义。

　　首先，从宏观层面讲，自从2019年以来，腾讯有一个清晰的变化趋势，那就是从“非正式帝国”转变为“正式帝国”。这一点，怪盗团此前的文章当中有过分析。在历史上，外界一般认为：阿里巴巴喜欢收购并表，腾讯则喜欢战略投资和联营。然而，上述刻板印象也是很晚才形成的——在2016年以前，阿里也不太喜欢收购，当时人们一般认为“阿里喜欢投资，京东喜欢单干”。阿里通过并购建立“正式帝国”的努力始于2016年，而腾讯则始于2019年。

　　一个互联网巨头应该何时依赖投资、何时依赖并购，不能一概而论。即便是转向并购，腾讯的组织架构也明显比竞争对手宽松，事业群、事业部享受着很大的独立自主权。从财务角度看，并购可以明显增厚营业收入，投资人可能给予其较高的估值。无论如何，腾讯已经一再显示了加强自身体系控制的决心：2019年四季度收购了Supercell；2020年二季度更换了阅文管理层；2020年三季度又提出收购搜狗。如果接下来还有更多、更大的类似动作，我不会感到奇怪。